Con un crecimiento poblacional menor al crecimiento económico se da un mayor PBI per cápita dándose lugar a un desplazamiento de la demanda por el engrosamiento de los niveles socioeconómicos A, B y C que demandan a su vez mayores unidades habitacionales en un estado de déficit de oferta de viviendas que va en aumento desde hace años, a nivel nacional a la fecha en un millón novecientos mil, y si se espera que en los próximos diez años se duplique nuestro PBI, también esperamos que dichos segmentos sigan creciendo, por lo que urgen instrumentos y productos financieros para el mercado hipotecario.
Actualmente el crédito hipotecario significa el 3 % del PBI (países vecinos se encuentran entre 11 y 20 %), con un obstáculo para su desarrollo, la falta de disponibilidad de instrumentos de largo plazo que financien estos créditos hasta 30 años.
Un instrumento bastante conocido son los bonos hipotecarios cubiertos (BHC) de aplicación hace 200 años en otros lares, se trata de un bono que está respaldado por créditos hipotecarios registrados y que pueden sustituirse si pierde un estándar de calidad determinado, lo que la hace un activo seguro, que incentivará su demanda por parte de inversionistas nacionales y extranjeros como las AFP y los fondos mutuos que verán ampliadas sus opciones de inversión y su capacidad de ofrecer productos respaldados por instrumentos seguros; de otro lado, la permanencia de los créditos en los activos de las instituciones financieras incentivan una adecuada evaluación de los créditos concedidos.
El financiamiento hipotecario a través de los BHC dará lugar a una oferta que permitirá que las instituciones financieras cuenten con un instrumento de largo plazo que reduzca el riesgo de crédito; así, la emisión de estos instrumentos permitirá la mayor disponibilidad de financiamiento para créditos hipotecarios y una mejora en el costo de los mismos. A nivel global la mayoría de países se ha plegado a este sistema emitiendo leyes de sus estados que reconocen las características de los BHC, lo que ha dado lugar al crecimiento de este mercado que ya alcanzo los 2.4 billones de euros.
